凌云光拟募资不超785亿元收购JAI 100%股权获受理强

　　2025 年 10 月 28日，凌云光手艺股份无限公司（证券代码：688400，证券简称：凌云光）发布《关于 2024 年度向特定对象刊行A股股票申请获上海证券买卖所受理的通知布告》称，近日收到上海证券买卖所出具的“上证科审（再融资）〔2025〕141 号”《关于受理凌云光手艺股份无限公司科创板上市公司刊行证券申请的通知》，所根据相关对公司报送的科创板上市公司刊行证券的募集仿单及相关申请文件进行了查对，认为该项申请文件齐全，符定形式，同日发布 2024 年度向特定对象刊行 A 股股票募集仿单（申报稿），拟通过定向刊行股票募集资金不跨越 7。85 亿元，全额用于收购 JAI A/S（简称 “JAI”）100% 股权，进一步完美机械视觉财产链结构，强化全球合作力，鞭策 “视觉 + AI” 计谋向国际高端市场延长。按照募集仿单，本次定向刊行募集资金总额不跨越 7。85 亿元，扣除刊行费用后的净额将全数用于收购 JAI 100% 股权。据悉，JAI 是全球机械视觉范畴的领军企业，成立于 1971 年，总部位于丹麦，焦点运营实体笼盖丹麦、日本等国度和地域，深耕工业相机范畴五十余年，其棱镜分光手艺、紧凑型相机设想能力及全球顶尖制制程度外行业内具有显著合作力，产物普遍使用于消费电子、半导体、新能源、生命科学等高端范畴，客户包罗东京电子、三星电子、科磊等全球行业头部企业。本次收购对价为 1。024 亿欧元（折合人平易近币约 7。68 亿元），买卖已于 2025 年 1 月 7 日完成交割。值得留意的是，本次收购形成非统一节制下企业归并，将构成约 6。34 亿元商誉。凌云光暗示，JAI 的插手将显著补全公司正在高端工业相机范畴的产物矩阵 —— 其工业小面阵相机、棱镜相机可间接填补公司产物线K 高端彩色线扫相机的色彩还原性取不变性也将进一步强化公司正在 “视觉 + AI” 范畴的硬件根本，取公司自研的 Vision WARE 算法平台、F。Brain 工业视觉大模子构成 “硬件 + 软件” 协同劣势。从刊行方案来看，本次定向刊行对象为合适中国证监会前提的不跨越 35 名特定投资者，包罗证券投资基金办理公司、证券公司、安全机构投资者、及格境外机构投资者等，所有刊行对象均以现金体例认购。订价方面，本次刊行以刊行期首日为订价基准日，刊行价钱不低于订价基准日前 20 个买卖日公司 A 股股票买卖均价的 80%，最终价钱将正在获得监管核准后，由公司取从承销商（中金公司、瑞银证券）按照申购报价环境协商确定。刊行数量方面，本次刊行股票数量不跨越 4600 万股（含本数），不跨越刊行前公司总股本的 10%，若刊行前公司总股本因送股、转增等事项发生变更，刊行数量上限将响应调整。限售期方面，刊行对象所认购股份自觉行竣事之日起 6 个月内不得让渡，限售期满后减持需恪守《公司法》《证券法》等相关。此外，本次刊行尚需获得上海证券买卖所审核通过及中国证监会同意注册，公司控股股东姚毅及其配头杨艺合计节制公司 48。54% 股份，即便按刊行上限测算，刊行后其节制权比例仍达 44。14%，公司节制权不会发生变化。做为国内机械视觉行业的龙头企业，凌云光深耕行业二十余年，具备 “光、机、电、算、软” 全栈手艺能力，办事苹果、富士康、宁德时代、京东方等国表里头部客户，2025 年 1-6 月营收 13。68 亿元，归母净利润 9607。55 万元，同比实现增加。此次收购 JAI，两边将正在手艺、市场、供应链三大维度构成深度协同，为凌云光全球化计谋注入环节动力。正在手艺层面，JAI 的棱镜分光手艺可实现多通道同步成像，处理保守相机颜色串扰、检测精度不脚等问题，其日本研发取出产核心的低噪声电设想、高精度拆卸工艺，公司具有 819 项境内专利、298 项软件著做权，F。Brain 大模子曾获 CVPR、ECCV 国际工业质检大赛冠军，两边手艺融合将打制 “高精度硬件 + AI 算法” 的完整处理方案。市场层面，JAI 正在欧洲、美国、日韩等高端市场具有成熟的营销收集和客户根本，而凌云光以国内市场为焦点，辐射东南亚区域，两边市场笼盖构成互补。借帮 JAI 的全球渠道，凌云光可快速将集成 AI 算法的机械视觉产物推向国际高端市场，同时依托本身国内资本，带动 JAI 产物正在国内半导体、新能源等范畴的渗入，实现 “双向赋能”。供应链层面，凌云光已通过投资长光辰芯（CMOS 芯片）、丽恒光微（红外芯片）、湖南长步道（工业镜头）等企业建立上逛财产生态，而 JAI 背靠日本光学财产链劣势，两边共享全球供应链资本，将进一步优化采购成本，提拔产物性价比合作力。募集仿单同时提醒，本次收购需多沉风险。一是标的公司整合风险，JAI 运营涉及多国度地域，监管法则、财税轨制及企业文化取境内存正在差别，若跨境管理未能均衡计谋管控取属地化运营，可能导致人才流失、订单转移；二是商誉减值风险，6。34 亿元商誉需每年进行减值测试，若 JAI 业绩不及预期或协同效应未达方针，可能激发商誉减值，对公司业绩发生晦气影响；三是客户取供应商变更风险，JAI 客户、节制权变动可能导致部门合做方从头评估风险，存正在订单缩减或合做中缀的可能性。此外，公司业绩受宏不雅经济、行业周期影响较大，2023 年、2024 年营收别离为 26。41 亿元、22。34 亿元，归母净利润别离为 1。64 亿元、1。07 亿元，存正在阶段性下滑，将来需持续应对下业波动压力。凌云光暗示，本次收购是公司 “健康逾越上规模” 计谋的环节一步。将来，公司将以 JAI 为支点，进一步完美 “智能视觉器件 - 视觉系统 - 视觉配备 - 智能工场” 产物矩阵，强化正在高端机械视觉范畴的自从可控能力；同时依托 JAI 的国际品牌影响力，加快推进 “双品牌计谋”，正在消费电子、半导体、新能源等范畴建立全球合作劣势。正在研发端，两边将结合开辟下一代智能相机及处理方案，鞭策棱镜分光手艺取 AI 算法的深度融合；正在制制端，整合 JAI 日本出产核心取凌云光姑苏太湖财产，构成 “日本制制 + 中国智制” 双款式，办事全球客户；正在市场端，加速东南亚、欧美等地销服收集扶植，鞭策机械视觉手艺正在更多工业场景的规模化使用，帮力中国制制业向高端化、智能化转型。目前，本次定向刊行方案已获公司董事会、股东大会审议通过，后续尚需上海证券买卖所审核及中国证监会注册。市场人士认为，此次收购将鞭策凌云光从 “国内龙头” 向 “全球玩家” 逾越，为机械视觉行业国产化替代取国际化合作供给新范本。